TD 發出積極樂觀的預測: 2025年加拿大央行將降息到2.25%

加拿大央行的隔夜利率對於房貸族們來說影響巨大，對於整個房地產市場也有顯著的影響，特別是今年下半年以來持續減速的經濟，更是讓房地產市場十分低迷。不過，最近道明銀行 TD 發出積極樂觀的預測：2025 年加拿大央行的利率將從現在的 5% 降至 2.25%，下降一半還多。這將使得背負著沉重的抵押貸款的借款人感受到壓力的巨大緩解。

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TD CFA James Orlando 和董事 Thomas Feltmate 撰寫的長期預測報告中指出，中期通脹壓力將有所緩解，從而使央行能夠將政策利率降至 2.25% 的中性利率。這將使目前 5% 的利率降低一半以上，此舉將受到在許多情況下背負著過高抵押貸款付款的借款人的極大歡迎。

近幾個月來，借款人越來越難以承受負擔能力。潛在購房者已轉為觀望，要麼沒有資格獲得抵押貸款，要麼自願推遲到購房計畫、等到利率下降。因此，全國主要市場的房屋銷售量均出現下降。然而，那些已經持有抵押貸款的人卻感受到了巨大的痛苦。Zolo 最近的一項調查發現，近一半的加拿大抵押貸款持有人擔心他們的抵押貸款續簽利率要高得多。

本月早些時候發佈的 TD 報告中發現，到 2023 年底，近 50% 的抵押貸款持有人將看到每月還款額將比 2022 年 2 月——加拿大央行開始加息活動的前一個月大幅增長。到 2024 年底，這一比例將上升至 65%。到 2024 年底，抵押貸款持有人的平均每月還款額預計將增加近 30%。

加拿大抵押貸款和住房公司 (CMHC) 同樣為面臨付款增加困難的借款人做好準備，作為聯邦政府的住房機構，CMHC 的新研究發現房主在未來兩年面臨貸款續約的情況時，將會發現平均每月還款額可能會增加 30% 至 40%。例如，對於固定利率期限為 5 年、攤銷期為 25 年的 50 萬元抵押貸款，利率從 1.94% 提高到 5.45%，將導致每月還款額增加 950 元。對於那些必須貸款續約的人來說，一個好消息是，很多抵押貸款產品已經出現了下降。

加拿大已經有多家機構提供低於 5% 的利率產品。12 月中旬左右，Equitable Bank、THINK Financial 和 MCAP 等一些機構開始以稍微有吸引力的利率提供五年期有保險的固定利率抵押貸款。這種向較低利率的轉變是由於債券收益率市場（固定利率所依據的）在過去一個月降溫。但隨著利率上升繼續給借款人帶來壓力，TD 發現抵押貸款持有人相比那些“無債一身輕”的無貸款人來說，已在減少支出，導致整個經濟的支出減少 60 億元。TD 在利率預測中指出，今年年底通脹率將達到 3.8%，然後在 2024 年降至 2.7%，2025 年降至 2.1%，2026 年降至 2.0%——最終達到加拿大央行的通脹目標。在 2022 年觸及 6.8% 的 40 年來新高後，今年通脹率已大幅下降，這對加拿大消費者來說是個好消息。