CIBC報告：既將快速加息 大流行期間購房者面臨的風險最大

加拿大央行即將加息的消息已經紛紛揚揚，加息對加拿大業主的房貸會帶來什麼樣的影響？一份最新銀行報告作出了具體分析。加拿大央行(Bank of Canada)上周成為七國集團(G7)中首個退出量化寬鬆政策的央行，並暗示可能比預期提前3個月加息。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)的副首席經濟學師Benjamin Tal今天上午在一份報告中表示，市場甚至更加強硬，預計2022年3月開始將加息6次，2023年還會有一次。他表示，CIBC預計利率將逐步攀升，但顯然是時候開始考慮加息的影響了。

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首先，加拿大的債務有多糟糕?

Tal說，總體家庭債務在疫情期間增長了近10%，達到2.53萬億元以上。其中70%是房屋抵押貸款債務，其中四分之一是浮動利率。Tal說，在疫情期間，新抵押貸款的平均規模上升了20%，至45萬元。抵押貸款利率每上升1%，新購房者每月的平均利息就會增加230元，或12%。他說，第一個影響可能是房地產市場和建築業的放緩，但現有的抵押貸款持有人怎麼辦?

CIBC估計，明年將有3500億元的房貸重新定價。但Tal表示，由於2017年5年期開始時利率較高，這些房貸持有人受到“相對”保護。事實上，2018-19年的利率也更高，所以想要在2024年之前續簽貸款的人有了緩衝。他表示，對於任何在2017年申請房貸的人來說，隔夜利率必須上升近130個基點，借款人才會付出更多成本。

在疫情期間申請房貸的加拿大人面臨的風險最大。這樣的人很多。Tal說，在過去兩年裡，房貸發放比大流行前的水準上升了60%以上，到2025年，這可能構成“重大衝擊”。他說：“如果利率持續高企到2025年，疫情期間的大規模借貸將受到更高利率的全面衝擊。”Tal表示，因此，市場所建議的利率過快攀升是"不可取的"。

針對CIBC的報告，環球郵報財經評論員Rob Carrick也發表文章稱，我們正進入自上世紀80年代初利率飆升以來最具挑戰性的時期。Carrick指出，如今，房主們實際上面臨著三波逆境，利率只是其中一波。

第一波是在逐漸恢復正常生活和支出所造成的支出模式的變化。在過去18個月裡買房的人將不得不重新學習如何將度假、娛樂和社交活動納入家庭預算。

第二波是通貨膨脹，這要求你拿出更多的錢來維持現狀。吃同樣的食物，開同樣的距離，花更多的錢。

第三波利率上升在一定程度上是第二波通脹的後果。人們一直預計，隨著疫情緩解和經濟企穩，利率會上升。想想那些腿部骨折正在康復的人，他們不再需要拐杖的支撐。

Carrick說，通貨膨脹的持續加劇了加息預期。一些經濟師用“更早、更快、更高”來形容未來18到24個月的利率。Carrick說，CIBC的報告顯示，一些家庭將比其他家庭更受房貸利率上升的影響。但即使成本小幅增加也會受到影響。買房的人通常都處在消費不斷增加的旅程中，他們有了孩子，買了車，進行了翻修，甚至在日常開支上也培養出了更複雜的品味。

在這種支出的自然增長之外，大流行還帶來了房主面臨的三波困境：開放經濟帶來的新的支出機會、通貨膨脹和利率上升。許多家庭將不得不做出犧牲、妥協和推遲以度過難關，這並不是前所未有的。Carrick說，問問嬰兒潮一代上世紀80年代的情況，他們會告訴你，在他們以略高於20%的峰值利率續簽房貸時，他們是如何堅持下去的。長期以來，在加拿大擁有住房一直是一個不間斷的積極迴圈，低借貸成本、不斷上升的資產淨值和來自朋友、家庭和社會的認可。現在，情況變得複雜了。

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