大溫房價觸底了嗎？加拿大樓市明年面臨的5個關鍵問題

現在，加拿大的房地產市場仍處於週期回檔狀態中。但是，隨著升息週期的結束，業內人士紛紛預測未來地產市場將回暖——只是時間問題。

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RBC的經濟學家Robert Hogue和Rachel Battaglia表示，經濟衰退已經蔓延，大多數市場現在處於“修正模式”，因為利率上升、負擔能力不足和經濟不確定性使買家無法進入房產市場。自去年春天以來，房屋銷售下降了13%，幾乎抹去了加拿大央行今年早些時候暫停升息後的反彈收益。RBC表示，11月份全國MLS房屋價格指數下降了1.1%，連續第3個月下跌，是近一年來最大的跌幅。經濟學家預計低迷的市場將持續到2024年，但隨著降息的臨近，轉捩點也許並不遙遠。BMO的高級經濟學家Robert Kavcic指出，加國房地產市場在2024年面臨的5個關鍵問題。

1. 房價這次會觸底嗎？

從2020年新冠大流行以來，加拿大人目睹了房地產市場銷量先是暴跌，然後復甦，隨後又因加拿大銀行暫停並重新開始升息而再次下滑。只是，這次的價格調整可以真的觸底嗎？

BMO預計，在2024年春季之前，某些市場的房價將繼續承壓，但一旦央行開始降息，再加上積壓的需求，“最終為市場奠定一個價格的底線，使其趨於穩定”。借貸利率的放寬也將會讓市場情緒釋放。然而，也有聲音警告說，只有當經濟按預期發展時，這一假設才會成立。如果市場陷入嚴重衰退，普遍失業，將無法預測發展走勢。

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就全加拿大來說，有的地方恢復得更快，有的則更慢。例如安省，因為其在疫情期間（2022 年）價格達到過高的峰值，因此其價格回升的道路將是漫長的，“可能是幾年，而不是幾個月，”Kavcic 說。

2. 房貸利率已經見頂了嗎？

Kavcic表示，借貸成本可能已經見頂。央行連續3次暫停加息之後，似乎已經到了加息週期的尾聲。央行行長Tiff Macklem在週一的採訪中表示，他預計將在2024年開始降息，但首先需要看到核心通脹持續數月的下降勢頭。

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BMO預測，央行將在明年下半年內削減1個百分點的利率，將政策利率降至4%。現在影響固定房貸利率的債券收益率也已從今年10月初的高點回落，加拿大各大銀行也調低了某些年期的固定房貸利率。

3. 借款人應該鎖定利率嗎？

Kavcic強調，經濟學家並不提供金融諮詢建議：“從宏觀角度來看，目前對大多數貸款人來說，5年期固定利率是目前最低的利率，但在利率很可能即將轉折的情況下，人們應該謹慎權衡成本和收益。”

4. 投資者會回歸市場嗎？

Kavcic表示，要吸引投資者重新進入市場，可能需要比吸引自住房買家更多的措施。“對價格上漲的預期不如之前那麼高（想想購買樓花的人）；而且，資本化率和無風險收益之間的利差仍然處於歷史低位。”近幾個月來，隨著價格下跌、租金上漲和長期債券收益率下降，市場有所改善，但Kavcic認為投資者可能需要看到更多。

5.購房能力會改善嗎？

儘管價格有所下降，但由於借貸成本上升，加拿大當前的住房負擔能力仍是自1980年代以來最差的。Kavcic表示，當這些成本開始下降時，購房能力會“有所改善”，但購房能力仍然遠未恢復到疫情前的水準。