CIBC財報: 有20%的房貸族本金餘額愈還愈多

加拿大經濟受到通膨、升息、GDP增長停滯的多重影響，雖然現今的資料仍然保持在可接受的範圍之內，比如失業率保持在5%，國民的信用違約率也沒有明顯上升，然而，隨著時間的流逝，一些不好的預兆已經慢慢浮現，值得大家注意。

上周，加拿大的六大銀行都發佈了最新的財報，CIBC一個不起眼的資料引起了廣泛的關注。CIBC的財報中指出，該銀行已經有五分之一的房貸借款者出現了房貸餘額的增長。按照正常情況，借款者每月支付本金和利息，房貸的總額應該是逐月減少的，但現在出現了相反的情況，雖然這部分人一直在還款，但是本金的餘額卻愈還愈多，因為房貸月供連還利息都不夠。

CIBC指出，在該行全部2630億加元的住宅房貸中，520億出現了貸款者的月供不夠償還當月利息的情況，占比約為20%。加拿大主要銀行的浮動利率房貸都有固定月供款產品，當利率上升時，固定月供中本金和利息比例會出現變動。當利息大幅上升時，就會出現月供不足以支付利息的現象。銀行會採用提高月供額，或者延長攤還期但保持月供不變的方法解決這個問題。報導指出，CIBC允許這些借款者維持月供款額不變，但是延長攤還期。每月未償還的利息將計入本金或者最初的貸款金額。這種辦法導致大量房貸的餘額出現攀升。

這個資料出現在CIBC最新發佈的季報的注釋中，卻引發了關注。這也是加拿大主要銀行首次披露類似的資料。BMO和TD都有同類房貸產品，但他們並沒有在財報中披露類似的資訊。這種現象從一個角度反應了加拿大房貸甚至房市未來面臨的危險。投資銀行KBW的金融服務分析師Mike Rizvanovic指出，這絕對是壓力到來的徵兆。它顯示了房主因利率跳升而受到的財務壓力。借款人面臨的風險越來越大。到了續貸的時候，這部分人的攤銷期就會被要求縮回到原始合同中規定的時間長度，意味著更高的月供。

現在可能還不是最糟的時候，但當這些貸款續期的時候，利率大漲的真正影響才會完全顯現。此外，財報顯示，加拿大六大銀行--TD、RBC、BMO、Scotiabank、CIBC和National Bank在第一季都儲備了更多資金以應對可能出現的信貸損失，所以出現了利潤減少的情況。專家認為加拿大昂貴的借貸成本和可能出現的失業潮最終將影響每一個家庭，從而導致貸款違約的大量增加。

隨著疫情期間政府補貼的停止，加拿大企業開始出現經營困難和破產潮。1月份，全國個人和企業申請破產的數量比前一個月上升了13.5%，比去年同期上升了33.7%。根據加拿大破產監管辦公室（Office of the Superintendent of Bankruptcy）的資料, 企業資不抵債（insolvency）的數量比上年增加了55.4%。多倫多大學經濟學教授Angelo Melino表示，各大銀行調高信貸損失儲備金的做法實際上證實了之前金融界人士對未來加拿大經濟將進入衰退的預測是有道理的。

投資研究機構Veritas Investment Research的分析師Nigel D’Souza 表示，已經有跡象顯示，未來幾個月很多加拿大人的信貸狀況將顯著變差。雖然當前加拿大的失業率還維持在相對較低的5%，但是國會預算辦公室上周表示，到年底失業率就會升至5%。一旦失業攀升，加拿大各銀行將在消費貸款上產生更多的損失，從而推升借貸服務成本。從歷史資料看，信貸損失將在借貸服務成本上升後的兩年內出現。

對於貸款者來說，利率升高將主要給將要續約的12%抵押貸款帶來衝擊。不過D'Souza補充說，即使加拿大人最終拖欠房貸，它也不會給銀行的信貸損失帶來巨大影響，因為這些貸款有房產作為抵押。銀行的大部分抵押貸款也有CMHC提供擔保，一旦出現損失，對納稅人的影響遠超過對銀行自身的影響。