因供應不足 加拿大央行預計房價大幅度下跌並沒有出現

加拿大央行表示，最近升息導致的房價下跌沒有像預期的幅度那麼大，這在很大程度上要歸因於“結構性”供應不足。但接受媒體採訪的經濟學家表示，房地產市場的調整可能還沒有結束，還可能會有更大幅度的下跌。

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加拿大央行高級副行長Carolyn Rogers在第二次連續維持利率不變後，於週三討論了央行對房地產市場的看法。她表示，迄今為止，房地產市場對升息的反應比歷史模式所預示的更具彈性。Rogers解釋說，房屋購買是經濟中對利率變化反應最敏感的部分之一，因為它們通常是使用貸款購買的大宗物品。她提到：隨著利率下降，房價會上漲一點，而隨著利率的回升，房價也會下跌，這是歷史上的正常現象。她說：我們目前沒有看到相同的情況。

在加拿大央行緊縮週期的初期，房價確實出現了顯著下跌。根據加拿大房地產協會的資料，自從加拿大央行開始於2022年3月升息，到2023年1月宣佈“有條件暫停”升息以來，加拿大的房屋綜合基準價格下跌了18%。在那之後，房價在春季反彈後再次上漲了8%，然後在全國範圍內觀察到了相對較慢的綜合價格下跌。

Capital Economics的副首席北美經濟學家StephenBrown告訴媒體，在加拿大央行的緊縮週期的第一階段，房地產市場的調整“基本上”符合預期。他談到春季的回升時表示：真正令人驚訝的是那次復甦。

從加拿大央行的觀點來看，房屋的“結構性供應不足”阻礙了更嚴重的房地產市場調整。加拿大抵押貸款和住房公司曾表示，為了在2030年之前恢復市場的可負擔性，加拿大需要增加約350萬個住房單位。Rogers在週三表示：除非我們解決供應問題，否則單靠利率本身不會幫助我們回到住房可負擔性的情況。

加拿大皇家銀行的經濟學家Rachel Battaglia認為，儘管與不斷上漲的利率成本相關聯，但房價仍受到供應不足的支撐。自6月以來，房價的最近下降出現了更多的地區變化，比2022年的下滑更為突出。Battaglia指出，加拿大最昂貴的住房市場在安省和BC省遭受了更大的打擊，而阿爾伯塔省的一些城市，如卡加利，仍在繼續增長。

她將阿爾伯塔的房地產市場的抵抗力歸因於該省較低的債務占家庭收入的比例以及商品豐富的西部經濟的相對強勢。她表示：目前的調整期似乎並不像上一次那樣全面。他們認為隨著未來幾個月內利率上升對房主產生影響，房價還有進一步下跌的空間。

Battaglia告訴媒體：這樣的調整將持續幾個季度。Brown預計較高的利率將繼續對房屋轉售產生拖累，從而使房價從今天的水準再下降約5%。多倫多TD銀行的經濟學家Rishi Sondhi在一份週四發佈的報告中也表達了與Brown相同的預測，預計到2024年第一季度結束時，平均房價將下跌5%，銷售活動將下降10%，之後他預計銷售將再次增加。